Корреляция валюты с нефтью и золотом

Основные валюты, имеющие наибольшую корреляцию с товарными ценами

Рычаги несут в себе и более высокие риски, что означает, что, если рынок развернется против вас, то потери будут очень большими

Прогнозирование следующего движения на рынках является ключевым моментом для успеха в торговле, но реализация этой простой концепции на практике намного сложнее, чем выглядит на первый взгляд. Профессиональные валютные трейдеры давно знают, что для успешной торговли на валютном рынке, нужно смотреть шире рамок только этого рынка. Факт в том, что валюты двигаются под действием многих факторов - спрос и предложение, политические события, процентные ставки, ситуация в экономике и т.д. Если более конкретно, то, поскольку экономический рост и экспорт напрямую связаны с внутренней промышленностью страны, то вполне естественно, что некоторые валюты имеют очень высокую корреляцию с товарными ценами. Три основные валюты, которые имеют наибольшую корреляцию с товарными ценами это австралийский доллар, канадский доллар и новозеландский доллар. К другим валютам, которые также подвержены влиянию товарных цен, но с более слабой корреляцией, можно отнести швейцарский франк и японскую иену. Зная, какая валюта взаимосвязана с тем или иным товаром, трейдеры смогут лучше понимать и прогнозировать некоторые рыночные движения. В данной статье мы взглянем на валюты, имеющие корреляцию с нефтью и золотом, и посмотрим, как можно использовать эту информацию в торговле.

Нефть и канадский доллар

За последние несколько лет товарные цены очень сильно колебались. Цена нефти, например, повысилась от 60$/bl в 2006 году до 147.27$/bl в 2008 году перед резким падением ниже 40$/bl в первом квартале 2009г. Подобную изменчивость можно было наблюдать и в цене золота, которая достигла максимума в 1.033$/oz в марте 2008 перед падением ниже 700$/oz в июне того же самого года. Учитывая, что многие страны мира находятся в состоянии рецессии, тенденция товарных цен может внести разницу между более глубоким спадом и быстрым восстановлением. Понимание, какие валюты связаны с какими товарными ценами, может помочь трейдеру принимать более эффективные торговые решения.

Мировая потребность в нефти является постоянной и все время возрастает - по крайней мере, пока большинство людей развитых стран не могут без нее обходиться. В феврале 2009 года цена нефти была почти на 70% ниже своего исторического максимума в 147.27$, отмеченного 11 июля 2008г. Такое снижение цен на нефть является кошмаром для производителей нефти, в то время как потребители получают выгоду от возросшей покупательной способности. Это полностью противоположно ситуации в начале 2008 года, когда рекордно-высокие цены на нефть вызывали естественную радость у производителей нефти при негативных последствиях для ее потребителей. Существует множество объяснений падения цен на нефть, включая усиление доллара (так как нефть оценивается в долларах) и более слабый глобальный спрос. Однако, факт остается фактом Канада, как чистый экспортер нефти, сильно пострадала от снижения нефтяных цен, в то время как Япония, будучи чистым импортером нефти, извлекла существенную выгоду из этого снижения.

Например, с 2006 по 2009 год корреляция между канадским долларом и ценой нефти составляла приблизительно 80%. В краткосрочном периоде корреляция может нарушаться, но в долгосрочной перспективе она остается очень сильной, потому что курс канадского доллара имеет серьезные причины быть чувствительным к цене нефти. Канада является седьмым по величине производителем нефти в мире и продолжает подниматься в этом списке, учитывая регулярный рост производства в нефтяных песках. В 2000 году Канада превзошла Саудовскую Аравию в качестве основного поставщика Соединенных Штатов. Величина запасов нефти в Канаде является второй после запасов Саудовской Аравии. Географическая близость Соединенных Штатов и Канады, а также растущая политическая нестабильность на Ближнем Востоке и в Южной Америке делают Канаду одним из наиболее желанных импортеров нефти для США. Но Канада не обслуживает только американский спрос. Обширные нефтяные ресурсы страны начинают привлекать внимание Китая, тем более, что Канада наткнулась на новый источник нефти после классификации нефтяных песков Альберты как «экономически восстанавливаемых». Это делает канадский доллар чрезвычайно уязвимым, когда цена нефти развивает нисходящую спираль.

На диаграмме 1 отражена четкая положительная взаимосвязь между нефтью и канадским долларом. Фактически, не должен вызывать никакого удивления тот факт, что цена нефти фактически действует в качестве ведущего индикатора для курса «луни» против американского доллара. Поскольку торгуемый инструмент является инверсным (USD/CAD), важно обратить внимание, что исходя из исторических взаимосвязей, когда цена нефти повышалась, то курс USD/CAD падал, а когда цена нефти снижалась курс USD/CAD повышался.

Диаграмма 1.

Нефть и японская экономика

С другой стороны «нефтяного спектра» находится Япония, которая импортирует почти всю свою нефть (по сравнению с Соединенными Штатами, которые импортируют приблизительно 50%). С 2009 года она является третьим по величине импортером нефти в мире после США и Китая. Нехватка у Японии внутренних источников энергии, и ее потребность в импорте большого количества нефти, газа и других энергоносителей делает ее особенно чувствительной к изменениям цен на нефть. Япония также сталкивается с недостатком в гибкости, чтобы переключиться на ядерную энергию, потому что уже является крупнейшим чистым импортером урана для своих атомных электростанций. В 2008 году зависимость страны от импорта источников энергии составляла более 84%. Нефть покрывает 49% общих потребностей Японии в энергии, уголь - 20%, ядерная энергия - 13%, природный газ - 14%, гидроэлектроэнергия - 3% и возобновляемые источники всего 1%. Поэтому японская экономика очень страдает, когда взлетают цены на нефть.

Нефтяная комбинация: CAD/JPY

Если смотреть с точки зрения соотношения чистого экспорта/импорта нефти, то наиболее привлекательно для торговли с учетом ситуации на рынке нефти выглядит валютная пара канадский доллар против японской иены. Диаграмма 2 отражает высокую корреляцию между ценой нефти и парой CAD/JPY. В большинстве случаев, цена нефти является для валютной пары CAD/JPY ведущим индикатором (как в случае с парой USD/CAD) с некоторым временным лагом. После того, как цена нефти продолжила падать в конце отраженного на диаграмме периода, курс CAD/JPY преодолел уровень 100, достигнув минимума в районе отметки 76.

Диаграмма 2.

Аналог золота

Трейдеры, которых привлекает торговля золотом, могут сделать для себя неожиданное открытие, если понаблюдают за австралийским долларом, так как его движения очень сильно напоминают динамику драгоценного металла. Поскольку Австралия является третьим по величине производителем золота, «аусси» имел 84%-ю корреляцию с драгоценным металлом в период с 1999 по 2008гг. Это означает, что, когда цена золота повышается, австралийский доллар также укрепляется. Близость Новой Зеландии и Австралии делает Австралию предпочтительным пунктом назначения для экспорта новозеландских товаров. Поэтому, состояние экономики Новой Зеландии тесно связано со здоровьем австралийской экономики, обеспечивая 96%-ю корреляцию между валютными парами NZD/USD и AUD/USD за тот же самый период времени. Корреляция «киви» с золотом немного меньше, чем у австралийского доллара, но все равно достаточно сильная - 78%.

Диаграмма 3.

Более слабой, но все еще существенной, является корреляция золота и швейцарского франка. Политический нейтралитет страны и тот факт, что ее валюта была обеспечена золотом, сделали франк «валютой убежищем» в периоды возникновения напряженности в мире. С января 2006 по январь 2009 года, валютная пара USD/CHF и золото имели 77%-ю положительную корреляцию. Однако, эта взаимосвязь несколько нарушилась в сентябре 2005 года, поскольку движения доллара США и золота разделились между собой.

Альтернатива товарной торговле

Трейдеры, привыкшие торговать на товарных рынках, могут рассмотреть валютную торговлю как альтернативу торговле на товарных рынках. В дополнение к возможности заработать на движении товарных цен (например, повышении нефтяных цен), трейдеры также могут заработать процент, если используют кредитный рычаг, предлагаемый большинством брокеров. При торговле валютами, вы, по сути, имеете дело со странами, в которых действуют процентные ставки. Например, если бы трейдер совершил покупку по валютной паре AUD/USD в марте 2009 года, то мог бы заработать 3% процентного дохода, если процентные ставки в Австралии останутся на уровне 3.25%, а американские ставки - 0.25% в течение года. Эти 3% получаются от начисления учетной ставки Центрального банка Австралии (при покупке «австралийца») за вычетом ставки ФРС (при продаже доллара США). Причем - это процент без учета кредитного рычага. Соответственно, например, при 10-кратном рычаге процентный доход будет намного выше. Однако, следует помнить, что рычаги несут в себе и более высокие риски, что означает, что, если рынок развернется против вас, то потери будут очень большими.

Точно так же, если бы вы заключили сделку на продажу по паре AUD/USD, чтобы отразить предположение о снижении цены золота, то вынуждены были бы платить аналогичный процент. Для товарных трейдеров, ищущих альтернативу традиционной торговле золотом, товарные валюты, вроде AUD/USD и NZD/USD, представляют хорошую возможность.

Заключение

При торговле товарными валютами, лучший способ использовать товарные цены в своей торговле заключается в том, чтобы всегда, с одной стороны, отслеживать движения на рынке нефти или золота, а с другой, наблюдать, как быстро валюты на это реагируют. Из-за несколько отсроченного влияния этих движений на валютный рынок, существует вероятность наложения более широкого движения, которое происходит на товарном рынке к движению валютного рынка. В любом случае, никогда не повредит иметь информацию о товарных ценах и о том, как они ведут движения валют.